Cuando uno escucha hablar de mercados financieros, tiende a pensar que es un juego para gente con dinero de sobra. Según Larry Fink, presidente de BlackRock, ese es precisamente el problema que está poniendo en riesgo la supervivencia del capitalismo tal como lo conocemos. En su más reciente carta anual dirigida a inversionistas, el ejecutivo planteó una preocupación que va más allá de números y ganancias: la falta de acceso generalizado a los mercados está generando una crisis de legitimidad del sistema.

El diagnóstico es claro. Fink sostiene que "el capitalismo funciona, pero no para suficientes personas". Durante décadas, la riqueza se concentró entre quienes tenían activos para invertir, mientras que los salarios de la mayoría crecieron mucho más lentamente. En Estados Unidos, por ejemplo, alrededor del 40% de la población no tiene acceso a los mercados de capitales. A nivel mundial, la exclusión es aún mayor. Esto significa que millones de personas quedan observando cómo crece la economía desde la barrera, sin poder participar directamente de esos beneficios.

El problema se agrava porque muchas personas simplemente no pueden ahorrar. "No se puede invertir si no se tiene la seguridad de poder pagar el alquiler del mes siguiente", explica Fink. Es decir, cuando una familia vive mes a mes sin colchón económico, es imposible pensar en invertir. Sus ahorros terminan guardados en una cuenta corriente que genera poco o ningún rendimiento, mientras que quienes tienen más dinero ven cómo su riqueza se multiplica en los mercados. Esto amplía la brecha con cada paso que da la economía.

La situación podría empeorar con la inteligencia artificial. Fink advierte que la IA podría concentrar aún más la riqueza, beneficiando principalmente a quienes ya están dentro del sistema. Las tecnologías disruptivas tienen el potencial de dejar aún más gente atrás si no se toman medidas ahora.

Para Fink, la solución pasa por hacer los mercados accesibles para todos. Propone herramientas concretas: cuentas de ahorro con aporte de empleadores, fondos de inversión para jóvenes desde temprano, y especialmente tecnología digital que permita invertir con la facilidad de hacer un pago. Menciona la tokenización (convertir activos en monedas digitales) como una forma de modernizar el sistema. "La mitad de la población mundial lleva una billetera digital en su teléfono. Imagina que esa misma billetera digital te permitiera invertir a largo plazo en una amplia gama de empresas con la misma facilidad que realizar un pago", señaló.

El desafío, según el ejecutivo, es tanto institucional como económico. Si más personas participaran en el crecimiento de sus economías a través de la inversión, el sistema tendría más legitimidad social. Sin eso, advierte, el propio capitalismo enfrenta un riesgo de sostenibilidad que va más allá de cualquier número en una hoja de cálculo.