Cuando hay miedo en el mundo, los inversionistas corren hacia el dólar. Eso es exactamente lo que pasó este viernes 20 de marzo. La tensión en Oriente Medio, especialmente alrededor del estrecho de Ormuz donde hay guerra, movió los mercados globales como si fueran fichas de dominó. La moneda estadounidense subió 0,28% en su índice de fortaleza (DXY), colocándose en 99,44 puntos.

Mientras el dólar sube, todo lo demás baja. Las bolsas de valores de las economías desarrolladas cayeron en promedio 0,30%, y Wall Street no fue la excepción. El Dow Jones perdió 0,28%, el S&P 500 bajó 0,44% y el Nasdaq retrocedió 0,72%. Es el patrón típico cuando hay incertidumbre: la gente saca dinero de acciones y bonos, y lo mete en dólares porque se considera la inversión más segura del mundo.

El petróleo es la brújula que señala cuánta preocupación hay. El crudo se mantuvo en USD$107,52 el barril, impulsado por los temores de que los conflictos en Oriente Medio interrumpan el suministro global de energía. Para un país como Colombia que importa combustible, un petróleo caro significa gasolina más cara en las estaciones, más gastos en transporte y, en consecuencia, presión en los precios de los productos que llegan a los supermercados.

En Colombia el impacto fue directo. El dólar cerró el jueves en $3.676 y el viernes abrió cerca de los $3.695 como proyectó Credicorp Capital, rápidamente superando los $3.700. Los analistas de esta casa de inversión señalan que los $3.700 es el nivel clave que el mercado local ha estado vigilando. Si sigue subiendo, la resistencia más cercana está en $3.708.

Lo interesante es que mientras el dólar sube globalmente, en América Latina está pasando algo diferente. El peso mexicano, el real brasileño y el peso chileno mostraron presión al alza el viernes, algo contraintuitivo. Según Andrés Sánchez, asociado de Divisas de Credicorp Capital, esto ocurre "al apetito que todavía existe por el carry trade en América Latina, estrategia que consiste en aprovechar los diferenciales de tasas de interés entre economías para obtener rendimientos en monedas de la región". Traducido: algunos inversionistas todavía ven oportunidades de ganar dinero en América Latina, así que siguen comprando pesos, reales y pesos mexicanos a pesar del caos global.

En el frente local, hay otros ruidos que preocupan a los inversionistas. Una encuesta de GA3 muestra que el senador Iván Cepeda lidera con 35% en intención de voto presidencial. Además, el gobierno trabaja en un decreto que obligaría a trasladar ahorros de fondos de pensiones privados, una medida que ya generó alertas del Banco de la República. En mercados que leen cada movimiento político como si fuera señal de lo que vendrá, estos factores se suman a la incertidumbre y hacen que los inversionistas sean aún más cautelosos. Credicorp Capital proyecta que el dólar se mantendrá presionado hacia arriba mientras persista la inestabilidad geopolítica.