Después de años difíciles, la bolsa colombiana está despertando. El volumen de dinero que se mueve diariamente en la Bolsa de Valores de Colombia pasó de 70 mil millones de pesos en 2023 a 150 mil millones en 2024. Es decir, se duplicó. Esta recuperación de liquidez es importante porque atrae a más inversionistas y le devuelve vida a un mercado que estaba dormido.

Lo más interesante es quiénes están comprando acciones ahora. Andrés Restrepo, gerente general de la BVC, destacó en una entrevista que las personas naturales, es decir, los colombianos de a pie que invierten a través de sus comisionistas de bolsa, aumentaron sus negociaciones en un 60 por ciento el año pasado. De los 150 mil millones que se negociaron diariamente, 40 mil millones vinieron de gente como usted. Los inversionistas extranjeros también aumentaron su participación en un 50 por ciento, llegando a 79 mil millones diarios. Esto significa que Colombia está ganando visibilidad en el radar de los inversionistas internacionales.

El índice accionario más importante del país, el Colcap, subió casi un 50 por ciento en 2025, superando incluso al S&P 500 de Estados Unidos y al Nasdaq. Restrepo explicó que esto sucedió porque muchas empresas colombianas estaban muy baratas. "Llevamos dos años bastante buenos en el comportamiento del precio de las acciones. Teníamos empresas con un alto nivel de subvaloración, que se transaban muy por debajo de lo que la mayoría de analistas y el mercado sabían que valían", señaló. Una vez que algunos títulos empezaron a recuperarse, los demás siguieron. Además, las empresas colombianas demostraron que pueden resistir períodos difíciles, algo que llamó la atención de los inversionistas extranjeros.

Pero no todo es optimismo. Restrepo lanzó una advertencia sobre un problema mayor: Colombia cierra 2025 con una tasa de inversión por debajo del 17 por ciento del PIB (el total de bienes y servicios que produce el país). Esto es muy bajo y preocupa porque menos inversión significa menos empleos, menos proyectos nuevos y menos producción para el futuro. Además, la situación fiscal del país encarece el costo de financiación, lo que desestimula a los inversionistas. Un gobierno endeudado paga más caro por pedir dinero prestado, y eso se le traspasa a toda la economía.

A pesar del buen desempeño reciente, las acciones colombianas siguen viéndose baratas comparadas con las de otros países de la región, si se miran indicadores como la relación precio-utilidad. Aunque dentro de ese promedio hay de todo: algunas empresas ya están caras mientras otras siguen ofreciendo oportunidades.

En otro frente, la Bolsa de Valores de Colombia avanza en su integración con las bolsas de Perú y Chile. Restrepo explicó que esperan lanzar en los próximos dos o tres meses una nueva plataforma tecnológica común, primero en Colombia y luego en los otros países. Por ahora seguirán operando como mercados separados, pero tener la misma plataforma es el primer paso hacia una integración más profunda. El siguiente paso será unificar los procesos de compensación y liquidación de las operaciones, aunque cada país mantendrá su moneda y sus reglas propias.