ISA cerró 2025 mostrando fortaleza operativa pero con resultados financieros bajo presión. La compañía reportó ganancias netas de 2,4 billones de pesos, cifra que representa una caída del 14 por ciento comparada con 2024. Aunque la cifra sigue siendo considerable, lo importante es entender qué le bajó el ánimo a una de las mayores empresas de infraestructura del país.

La caída se explica principalmente por dos golpes específicos. El primero fue regulatorio: en Brasil, donde ISA tiene presencia importante, hubo un ajuste en la fórmula que actualiza los precios de los activos de transmisión, lo que le costó 140 mil millones de pesos. El segundo fue el problema de cartera con Air-e, la distribuidora de energía que ISA controla, que requirió provisiones por 204 mil millones de pesos. Sin estos dos eventos, las ganancias de la compañía hubiera crecido 5 por ciento. Lo que esto significa es que el negocio de base sigue funcionando bien, pero factores externos le vinieron a complicar la ecuación.

En lo operativo, ISA se movió con velocidad. Ganó nuevos proyectos con inversiones cercanas a 283 millones de dólares y puso en funcionamiento obras por aproximadamente 664 millones de dólares. En Colombia, energizó la interconexión Cuestecitas-Copey-Fundación, un proyecto crucial para llevar energía solar y eólica desde La Guajira al resto del país, fortaleciendo la red nacional. En Brasil, completó el Riacho Grande, descrito como la línea subterránea de transmisión más extensa del país. En el negocio de carreteras, aseguró el financiamiento de la Ruta Panamericana Este por 281 millones de dólares.

Lo relevante para el bolsillo de los inversores: ISA va a repartir dividendos. La junta directiva recomendó distribuir 1,2 billones de pesos, equivalente al 50 por ciento de lo que ganó en 2025. Cada acción recibiría 1.090 pesos, pagaderos en tres cuotas: 27 de mayo, 29 de julio y 16 de diciembre de 2026.

Además de los dividendos, la compañía planea reservar otros 1,2 billones de pesos para reforzar su patrimonio y tener músculo financiero para cumplir con sus compromisos de inversión. En los próximos cinco años, ISA destinará 25,5 billones de pesos en nuevos proyectos. Gabriel Melguizo, presidente encargado de la compañía, aseguró que "los resultados de 2025 confirman la confianza del mercado y los grupos de interés en nuestra estrategia y en nuestra capacidad de ejecutar inversiones con foco, disciplina y visión de largo plazo, fortaleciendo nuestro liderazgo en la transición energética de la región".