Grupo Argos tuvo un 2025 de récords. La megaempresa de infraestructura cerró el año con utilidades consolidadas de 4,3 billones de pesos, pero hay que entender qué hay detrás de esa cifra para no confundirse. Gran parte de esas ganancias vinieron de algo que pasó una sola vez: la venta de su inversión en Grupo Sura, que la empresa había mantenido durante dos décadas. Esto es lo que los contadores llaman una transacción extraordinaria: no es dinero que la compañía gane todos los días vendiendo cemento o generando energía, sino dinero de un evento único.

Lo interesante para los accionistas es que Grupo Argos no se quedó con esa plata. "Incluyendo dividendos pagados, recompras de acciones y entrega de títulos del Proyecto de Escisión (salida de la inversión en Grupo Sura), la organización distribuyó más de $11,5 billones en retornos a sus accionistas durante 2025", informó la compañía. En otras palabras: los dueños de acciones vieron cómo sus papeles se revalorizaron 45% en ordinarias y 47% en preferentes durante el año. Esto significa que si usted hubiera invertido en Argos a principios de 2025, habría casi duplicado su dinero.

Jorge Mario Velásquez, presidente de Grupo Argos, explicó el cambio de rumbo: "El 2025 fue un año excepcional para Grupo Argos en el que logramos ejecutar el Proyecto de Escisión para enfocar y simplificar la estructura societaria, revelar y distribuir valor a nuestros accionistas y monetizar la inversión que durante 20 años tuvo la organización en Estados Unidos. Queda una compañía que gestiona una base robusta de activos en infraestructura y materiales de construcción por $16,8 billones y que cuenta con un portafolio de proyectos cercano a $40 billones para capitalizar la demanda creciente por estos sectores a lo largo de toda su huella geográfica". Lo que quiere decir es que después de vender Sura, la compañía se volvió más pequeña pero más enfocada.

Ahora bien, descartando esa venta histórica, ¿cómo le fue al negocio operativo? Bastante bien. El ebitda (utilidad antes de impuestos, intereses y depreciación, una métrica que muestra cuánto efectivo genera realmente una empresa) creció 16% en 2025, y la utilidad neta operativa fue de 1,1 billones, 3,4 veces superior a 2024. Eso significa que aunque sacó dinero de una venta excepcional, los negocios de todos los días también mejoraron.

En la práctica, esto se ve en proyectos concretos. Cementos Argos reabrió operaciones en Estados Unidos con una plataforma llamada Argos Materials que vende agregados (arena y grava para construcción) a los mercados costeros del sureste estadounidense. La meta es producir más de 10 millones de toneladas anuales y generar 150 millones de dólares adicionales en ebitda para 2030. En energía, la filial Celsia puso a funcionar Carreto, su primera planta eólica en Colombia con capacidad de 9,6 megavatios en el Atlántico, y además desarrolla proyectos renovables en Perú por más de 1.200 millones de dólares.

Además, Grupo Argos creó una nueva unidad de negocios: Odinsa Aguas, dedicada a infraestructura hídrica. Como primer movimiento, anunció la compra de Ticsa en México por unos 84 millones de dólares, operación que espera cerrar en el segundo trimestre de 2025. La empresa subraya que "aunque 2025 presentó distorsiones por transacciones extraordinarias que materializaron utilidades de inversiones gestionadas activamente durante años, al aislar los resultados operativos del negocio de infraestructura, estos son sólidos y muestran crecimiento frente a las cifras comparables de 2024".