En apenas cinco días, el peso colombiano se convirtió en la moneda más fuerte del mundo emergente frente al dólar. La divisa local se revalorizó 1,91%, dejando atrás a competidores de peso como el peso chileno, que apenas avanzó 0,72%, y el won surcoreano con 0,40%. Para el bolsillo del colombiano promedio esto significa que su dinero vale más en el exterior, lo que abarata las importaciones que consumimos a diario.

Este repunte obedece a una mezcla particular de circunstancias. Por un lado está el petróleo. El barril internacional rondó los 97 dólares durante la semana, un precio que históricamente favorece al peso porque Colombia depende mucho de estos ingresos para ganar divisas. Por otro lado, están las elecciones. Andrés Langebaek, exvicepresidente de Anif, explica que "la apreciación del peso colombiano responde a una combinación de factores externos e internos". Los inversionistas internacionales leyeron el resultado de la primera vuelta como una señal tranquilizadora: con Abelardo De La Espriella y el 43,7% de votos como líder, existe la percepción de que podría haber un gobierno más prudente en gastos públicos y ajustes fiscales. Eso reduce la desconfianza sobre el manejo del dinero del Estado colombiano.

Pero la celebración debe tomarse con cautela. Andrés Pardo, analista de XP Investments, advierte que "existen varios factores que podrían incidir en el resultado de la segunda vuelta presidencial durante las próximas tres semanas". Menciona desde posibles anuncios populistas del Gobierno actual hasta la influencia de grupos armados en territorios vulnerables, pasando por el comportamiento impredecible de votantes que no participaron en la primera ronda pero podrían hacerlo en la segunda. En otras palabras: el mercado puede cambiar de opinión rápidamente si la narrativa política cambia.

Mientras el peso colombiano brilla, otras monedas emergentes sufren. El peso argentino cayó 0,66%, el mexicano perdió 0,46% y el peso filipino cedió 0,43%. Esto refuerza que los inversionistas ahora ven a Colombia con menos desconfianza que a otros vecinos. Sin embargo, los analistas son claros: la volatilidad que ha marcado los mercados en las últimas semanas probablemente continuará hasta después de la segunda vuelta presidencial. El dinero externo es como un animal nervioso: entra cuando ve oportunidades, pero se asusta fácil ante la incertidumbre.