Hace poco tiempo, invertir en proyectos inmobiliarios era un privilegio de grandes capitales. Ahora eso cambió. El PEI, que es el fondo de inversión que compra y administra centros comerciales, oficinas, hoteles y otros inmuebles en Colombia, acaba de cruzar una frontera importante: pasó de 8.888 inversionistas a finales de 2025 a más de 10.000 en cuestión de días. Lo que antes era territorio exclusivo de los ricos se abrió para personas de a pie.

El responsable de este cambio democrático es sencillo: el PEI bajó las barreras de entrada. Ahora alguien con 200.000 o 300.000 pesos puede meterse en este negocio. Por eso casi 9.000 de esos 10.000 inversionistas son personas naturales, es decir, gente común y corriente. Según Jairo Corrales, presidente de PEI Asset Management, estas personas naturales representan el 12% del vehículo y aunque no hacen inversiones de cifras enormes, "mueven con mayor frecuencia el portafolio". Para darle contexto: los fondos de pensiones (las cuatro administradoras del país) concentran cerca del 40% de los inversionistas, y hay otros inversionistas institucionales que rondan el 7%.

Lo que pasó en el patio internacional también ayudó. Cuando incluyeron el PEI en índices globales, los inversores extranjeros pusieron los ojos en el fondo colombiano. Hoy representan 8% del total de inversionistas. Esos capitales internacionales, explicó Corrales, buscan tres cosas simples: estabilidad, rentabilidad y liquidez. Y según él, el fortalecimiento del gobierno corporativo en Colombia y sus estándares de transparencia convencieron a estos jugadores globales de que aquí es seguro colocar dinero.

A nivel de resultados, el PEI cerró 2025 con una utilidad de 686.598 millones de pesos, un salto del 7% frente a 2024. Los ingresos llegaron a 821.856 millones, crecieron 6,4% y superaron la inflación. El flujo de caja distribuible para el cuarto trimestre fue de 100.007 millones de pesos, lo que significa que cada título participativo recibirá 2.002 pesos. Para este año, el fondo espera distribuir alrededor de 235.000 millones en dividendos, algo más que los 225.000 millones del año pasado, pese a que 2025 fue difícil por las tasas de interés altas que presionan los activos inmobiliarios apalancados.

El portafolio del PEI está distribuido en varios tipos de propiedades: 45% está en comercio (centros comerciales y cajas), 35% en corporativo (edificios de oficinas), 17% en bodegas y 7% en activos especializados como hoteles, residencias universitarias y centros médicos. En el segmento de hoteles, por ejemplo, invirtieron en un proyecto de Grupo Argos donde los huéspedes son 73% extranjeros y pagan una tarifa promedio de 400 dólares. Una inversión internacional que trae dólares frescos al país.