El precio del oro recuperó algo de terreno esta semana después de experimentar su peor desempeño mensual en casi dos décadas. Durante marzo, el metal se desplomó más de 11%, marcando su mayor caída desde octubre de 2008, cuando el mundo enfrentaba la crisis financiera global. En esta ocasión, la culpa la tiene principalmente el alza en los precios del petróleo, que ha activado los temores sobre una mayor inflación en los próximos meses.

Este miércoles, el oro al contado subió 1,2% hasta los 4.723,35 dólares por onza, tocando su nivel más alto en casi dos semanas. Los contratos de futuros para abril mejoraron 1,5%, llegando a 4.749,9 dólares. La recuperación está asociada a declaraciones del presidente Donald Trump y su secretario de Estado, Marco Rubio, sugiriendo que el conflicto con Irán podría estar próximo a terminar. Esta noticia debilitó el dólar estadounidense, lo que hace el oro más barato para quienes compran con otras monedas.

Aquí está lo que muchos no entienden: el oro normalmente es refugio contra la inflación y la incertidumbre geopolítica. Pero hay un problema. Cuando se espera que los bancos centrales suban las tasas de interés para combatir la inflación, el oro pierde atractivo porque es un metal que no genera rentabilidad. Es decir, si mantienes oro en una bóveda, no te paga nada; mientras que un bono o una cuenta de ahorro sí te dan intereses. Por eso muchos inversionistas lo dejan de lado en momentos como estos.

Peter Fertig, analista de Quantitative Commodity Research, explicó el movimiento: "El sentimiento es positivo tras otra declaración de Donald Trump (...) Hemos visto cómo el índice dólar se ha debilitado y el euro se ha fortalecido. Los futuros sobre bonos, pero también sobre (los recortes de) las tasas de interés, han subido, lo que indica que el costo de oportunidad de mantener el oro ha disminuido".

En el frente de otros metales preciosos, la plata bajó 0,8% a 74,5 dólares por onza, el platino subió 0,5% a 1.958,75 dólares, y el paladio cayó 0,2% a 1.473,75 dólares. Para el colombiano promedio, estos cambios en los mercados internacionales importan porque afectan indirectamente los precios de artículos importados y la estabilidad económica general del país, aunque el impacto directo en la canasta familiar es limitado.