El mercado del oro vivió un giro inesperado en menos de 24 horas. Después de desplomarse más de 4% el martes cuando los inversores preferían resguardarse en dólares y temían por la inflación, el metal precioso se recuperó el miércoles ganando 2% en sus cotizaciones internacionales. El oro al contado llegó a US$5.175,39 por onza, mientras que los futuros para abril subieron a US$5.186,9.

Lo que cambió el panorama fue una combinación de factores. Primero, el dólar se debilitó levemente, lo que hace el oro más barato para los compradores que usan otras monedas. Segundo, y quizá más importante, el incremento de tensiones en Oriente Medio recordó a los inversionistas por qué necesitan protegerse ante la incertidumbre. En tiempos de turbulencia geopolítica, el oro actúa como colchón: es el activo que mantiene su valor cuando todo lo demás tiembla.

Jamie Dutta, analista de Nemo.money, explicó lo que sucedió. Según él, "tras los últimos días de liquidación de posiciones y fortaleza del dólar, los mercados han vuelto a una postura más típica de aversión al riesgo macroeconómico, con la plata también al alza. La pausa en la subida del dólar y el rendimiento de los bonos del Tes oro ayuda a sus costos de oportunidad". En otras palabras: cuando crece el miedo, la gente vuelve al oro. "Las características de refugio del oro y la plata pueden volver a brillar", agregó Dutta.

No fue solo el oro el que se recuperó. La plata, que había caído más de 8% el martes, avanzó 4,5% para alcanzar US$85,74 por onza. El platino subió 3,7% a US$2.159,45 y el paladio ganó 3% a US$1.697,08. Todos estos metales preciosos se beneficiaron de la misma dinámica: menos confianza en que todo siga bien, más ganas de tener algo tangible y seguro en la cartera.