El oro volvió a subir el martes después de haber tocado fondo el día anterior. El metal precioso al contado ganó 0,7%, alcanzando los 4.769,77 dólares por onza, mientras que los futuros estadounidenses con vencimiento en junio avanzaron 0,5% hasta 4.791,70 dólares. Esta recuperación ocurre en un contexto donde hay menos temor a una inflación galopante, lo que normalmente desanima a los inversionistas de buscar refugio en el oro.

Lo que está moviendo los mercados de metales es una combinación de factores. Por un lado, el dólar se ha debilitado considerablemente, cayendo a sus niveles más bajos en más de un mes. Esto es importante para los colombianos y otros inversores internacionales porque cuando el dólar cae, el oro denominado en dólares se hace más barato para quienes tienen otras monedas. Al mismo tiempo, el petróleo retrocedió por debajo de los 100 dólares el barril.

El verdadero catalizador es lo que está pasando entre Estados Unidos e Irán. Hay indicios de que ambos países podrían estar cerca de negociar, lo que alivia la tensión sobre los suministros globales de petróleo. Recordemos que Estados Unidos había bloqueado el estrecho de Ormuz, una de las rutas más críticas para el comercio de crudo mundial. Si el petróleo es más barato, la inflación baja, porque el transporte y la producción cuestan menos dinero.

Ilia Spivak, director de macroeconomía global de Tastylive, explicó que "los mercados parecen pensar que aún hay tiempo para un acuerdo entre Estados Unidos e Irán". El vicepresidente estadounidense J.D. Vance incluso sugirió en una entrevista que esperaba que Irán abriera el estrecho. Sin embargo, Spivak advirtió que "a corto plazo, una agenda macroeconómica escasa podría hacer que los titulares sobre EE.UU. e Irán sean el motor impulsor. Eso prepara el terreno para una evolución irregular de los precios por ahora".

Lo interesante para el bolsillo de los ahorradores es que ahora los mercados dan 28% de probabilidades de un recorte en las tasas de interés estadounidenses este año, comparado con apenas 12% hace una semana. Esto significa que los inversionistas esperan que la Reserva Federal baje los costos de endeudamiento, lo cual tiene efectos en cascada en las economías emergentes como la nuestra.

Otros metales también reaccionaron al alza. La plata avanzó 2% hasta 77,05 dólares la onza y el platino ganó 0,4% hasta 2.077,72 dólares, mientras que el paladio cayó levemente 0,1% hasta 1.571,65 dólares. Spivak señaló que el oro podría enfrentarse a resistencia alrededor de los 4.850 dólares en el corto plazo.