El Gobierno de Gustavo Petro termina 2025 en una situación fiscal que se ve cada vez más complicada. Según el informe más reciente del Comité Autónomo de la Regla Fiscal, la administración gastó 63 billones de pesos más de lo que recibió en ingresos, sin contar todavía los intereses que debe pagar por la deuda existente. Para traducirlo a términos simples: es como si una familia gastara mensualmente más dinero del que gana, solo que en escala nacional. Este desbalance, que los economistas llaman déficit primario, llegó a 3,4% del Producto Interno Bruto en 2025.

Lo más preocupante es la velocidad del deterioro. Hace apenas dos años, en 2023, este mismo déficit era casi insignificante: apenas 3,2 billones de pesos. En solo veinticuatro meses, el agujero fiscal se multiplicó por casi diez veces. El responsable directo es el gasto: el Gobierno gastó el 104,4% de lo que había planeado, superando sus propias metas. En 2025, el gasto primario alcanzó el 20% del PIB, aumentando en más de un punto porcentual respecto a 2024.

Los expertos son claros sobre lo que esto significa en la práctica. José Manuel Restrepo, exministro de Hacienda, calificó la situación como "descomunal". Añadió que "el déficit primario de 2025 será más de 10 veces mayor al déficit primario que teníamos en 2023. Cuando esto sucede obviamente se aumenta la deuda a cifras récord". El analista Diego Montañez complementa el análisis diciendo que sin "un superávit primario sostenido, la dinámica de deuda se vuelve más exigente, sobre todo con costos de financiamiento altos". En otras palabras: mientras el Gobierno sigue gastando más de lo que gana, paga intereses cada vez más caros por préstamos anteriores, lo que cierra aún más el espacio fiscal.

Esta situación tiene consecuencias concretas para colombianos de a pie. El mayor déficit y la deuda creciente significan que hay menos plata en el presupuesto nacional para inversiones en salud, educación, infraestructura vial, vivienda social y cultura. Restrepo lo explica así: el aumento del déficit, sumado a un mayor riesgo país y costos de deuda más altos, implica "menos espacio en el presupuesto nacional para inversión social y productiva, como hospitales, escuelas, vías, cultura y vivienda social".

Además, el Gobierno enfrenta otro problema inmediato: se está quedando sin dinero en caja. Al 30 de enero de este año, la disponibilidad de efectivo en pesos fue de apenas 9,9 billones. Esta cifra está 19,6 billones por debajo del promedio histórico para enero, que normalmente es de 29,5 billones. Aunque en enero la caja mejoró en 1,4 billones comparado con diciembre de 2025, sigue siendo insuficiente.

El panorama general sugiere que 2025 cerró peor de lo esperado y abre interrogantes sobre si el país puede mantener esta trayectoria fiscal. Con intereses de deuda altos y presiones crecientes sobre el gasto público, la pregunta que flota es si el Gobierno logrará ajustarse en 2026 o si continuará profundizando el déficit.