En la antesala de la primera vuelta presidencial, el dólar abrió al alza el jueves mientras los mercados financieros daban señales contradictorias sobre qué esperar en los próximos días. La divisa operaba a 3.623 pesos en la mañana, una caída de 8,57 pesos comparada con la Tasa Representativa del Mercado (TRM, que es el precio oficial) de 3.631,57 pesos establecida para ese día. En otras palabras: el dólar costaba menos de lo que el gobierno había fijado como referencia.

Según Mauricio Acevedo, estratega de mercados y derivados de Corficolombiana, el dólar viene en tendencia bajista desde el 19 de mayo, aunque fue interrumpida el martes probablemente por compras del Gobierno relacionadas con su estrategia de endeudamiento. Lo que explica esta volatilidad es la incertidumbre electoral: los inversionistas están apostando a qué tipo de gobierno podría salir electoelectoralmente, particularmente si será favorable a los negocios y al mercado.

Sin embargo, mientras en Colombia los ojos estaban en las urnas, los mercados globales enfrentaban otro drama. El jueves, la Guardia Revolucionaria de Irán anunció que había atacado una base aérea estadounidense en respuesta a operaciones militares norteamericanas cerca del estrecho de Ormuz. Esta escalada transformó la dinámica de los precios internacionales. El petróleo Brent subió 3,72% llegando a 97,8 dólares por barril, mientras que el West Texas Intermediate estadounidense subió 3,73% hasta 91,99 dólares.

El comportamiento de estas tres variables cuenta una historia: los inversionistas internacionales dejaron de lado sus esperanzas en un acuerdo de paz entre Washington y Teherán. Una semana atrás, cuando circulaban rumores sobre posibles negociaciones, los precios del petróleo habían caído más de 5% al tocar su mínimo en un mes. Ahora, con los ataques confirmados, esas esperanzas se desvanecieron. El petróleo más caro significa energía más cara globalmente, lo que mantiene presión sobre la inflación mundial.

Acevedo anotó que los mercados están en espera cautelosa del domingo electoral en Colombia, pero también atentos a si el conflicto entre Irán y Estados Unidos podría derivar en un proceso de paz o en una escalada mayor. El dólar, típicamente considerado un valor refugio cuando hay incertidumbre, se estabilizaba entre estos dos extremos: por un lado, la incertidumbre electoral colombiana lo presionaba a la baja; por el otro, la tensión geopolítica lo intentaba fortalecer. En medio de estos movimientos, el Banco de la Reserva Federal estadounidense seguía enfocado en combatir la inflación, algo que eventualmente podría favorecer una moneda más fuerte en el futuro cercano.