El dólar abrió en retroceso este martes en el mercado colombiano. La divisa estadounidense se cotizó en torno a 3.683 pesos, lo que significa una caída de aproximadamente 8,9 pesos en comparación con la Tasa Representativa de Mercado del día anterior, que fue certificada en 3.691,90 pesos. En las primeras horas de operación, el precio fluctuó entre un mínimo de 3.680 y un máximo de 3.683 pesos.

Lo que mantiene a los inversionistas en vilo es la serie de anuncios que vienen de los principales bancos centrales del mundo. La Reserva Federal estadounidense dará a conocer mañana sus decisiones sobre política monetaria, mientras que el Banco Central Europeo, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón anunciarán las suyas un día después. Esto tiene a muchos analizando si estamos regresando a un escenario parecido al de 2022, cuando estos bancos centrales iniciaron una etapa de endurecimiento de políticas (es decir, aumentaron las tasas de interés para controlar la inflación).

Pero la incertidumbre no viene solo de las decisiones de los bancos centrales. El conflicto en Oriente Medio está generando shocks en los mercados de petróleo. El presidente Donald Trump amenazó ayer con atacar la infraestructura petrolera de la isla iraní de Kharg, que maneja alrededor del 90% de las exportaciones de crudo de Irán, principalmente hacia China. Esta isla se encuentra a unos 25 kilómetros de la costa iraní y es vital para la economía energética de esa nación.

Los precios del crudo reaccionaron con fuerza. El barril de Brent subió cerca de 3,5%, llegando a 103,73 dólares por unidad, mientras que el West Texas Intermediate en Estados Unidos avanzó 4,1% hasta 97,29 dólares. Estas ganancias recuperaron parte de lo perdido un día antes, cuando algunos buques lograron atravesar el estrecho de Ormuz. Sin embargo, esto sigue siendo volátil: el Brent cerró la sesión anterior con una caída de 2,8% y el WTI perdió 5,3%.

El verdadero cuello de botella es el estrecho de Ormuz, por donde pasa aproximadamente el 20% del comercio mundial de petróleo y gas natural licuado. Si ese paso se obstruye, los precios energéticos se dispararían globalmente, lo que se traduce en gasolina más cara en los surtidores colombianos y una posible presión hacia arriba en la inflación. Algunos puertos clave ya han sufrido interrupciones. El yacimiento de gas de Shah permanece suspendido tras ataques con drones, y el puerto de Fujaira en los Emiratos Árabes Unidos tuvo que detener sus cargamentos tras un incendio. Fujaira es un punto de salida crucial que maneja volúmenes equivalentes al 1% de la demanda mundial de petróleo.

Mohit Kumar, economista de Jefferies, señaló que "Si Irán permite el paso de buques con destino a la India, China y el sur de Asia, eso podría reducir significativamente la presión sobre el suministro. Al mismo tiempo, Irán puede afirmar que mantiene el control del tráfico en el estrecho". Esta es la posibilidad que algunos analistas ven como salida de la escalada.

Mientras tanto, Tony Sycamore, analista de mercado de IG, advirtió que "Los riesgos siguen siendo graves, basta con que una milicia iraní dispare un misil o coloque una mina en un petrolero que pase por allí para reavivar toda la situación". El conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán ya va en su tercera semana sin visos de resolución próxima, lo que mantiene a los mercados globales en estado de alerta.