El arranque de 2026 dejó un sabor amargo para la economía colombiana. Según datos del Dane, en enero el país creció apenas 1,5% en comparación con el mismo mes del año anterior, una cifra que cayó por debajo del 1,8% registrado en diciembre y menor a lo que esperaban los analistas consultados por Bloomberg, quienes pronosticaban un 2,2%.

Lo que preocupa a los expertos es lo que esto significa para el resto del año. Visión Davivienda bajó su proyección de crecimiento anual a 2,4%, mientras que Fedesarrollo estima que el crecimiento oscilará entre 2,3% y 2,7%, con un escenario central de 2,6%. En otras palabras, estamos ante una desaceleración clara: la economía sigue creciendo, pero a un ritmo más lento de lo previsto.

Las causas están claras. Primero, el gasto público que había sido el motor de la economía durante buena parte de 2025 está perdiendo fuerza. Segundo, el aumento atípico del salario mínimo generó presiones inflacionarias que obligaron a subir las tasas de interés. Esto afecta directamente al bolsillo de los colombianos: tasas más altas desalientan la compra de vivienda y autos, y hacen que los negocios piensen dos veces antes de invertir. Tercero, la situación en Medio Oriente ha disparado los precios del petróleo y otros insumos clave, lo que encarece combustibles y aumenta los costos de producción agrícola.

El sector agropecuario fue uno de los más golpeados en enero, con una contracción de 2,4%, mientras que la industria cayó 1%. Solo los servicios mostraron un comportamiento positivo con una expansión de 2,7%. Este desbalance refleja que la economía está perdiendo dinamismo en áreas clave para la generación de empleo.

Hay una complicación adicional para el país: aunque los precios del petróleo suben globalmente, Colombia no se beneficia tanto como antes. La producción local es menor ahora, y buena parte del crudo se dedica a suplir la demanda interna. Por eso, las presiones inflacionarias globales pesan más sobre nosotros de lo que ganaríamos en ingresos por exportaciones.

En el mercado laboral, la situación también es frágil. El desempleo promedio en 2025 fue de 8,9%, pero lo preocupante es que la mayoría de nuevos empleos son informales. El empleo sin protección social creció 3,1% el año pasado, lo que significa que aunque baja la desocupación en números, la calidad de los empleos no mejora. Esto limita el poder de compra real de las familias y frena el crecimiento del consumo, que es lo que mueve la economía en tiempos como estos.