Los números económicos de 2025 lucen a simple vista como una recuperación. Pero cuando los especialistas rascaron más profundo, encontraron un problema incómodo: Colombia está en la transición hacia un modelo de crecimiento menos robusto y potencialmente insostenible.

Corficolombiana, una de las principales firmas de análisis económico del país, encendió las alarmas. La economía colombiana creció durante el año pasado, pero cada trimestre el ritmo se hizo más lento. El crecimiento anual bajó de 2,7% en el tercer trimestre a 2,6% en el cuarto, y lo más preocupante: el crecimiento trimestral fue apenas de 0,1%, el más bajo del año. Peor aún, en el último trimestre la demanda interna del país cayó 1,0%. Que alguien compre menos dentro del país es una señal de alerta que no se veía desde 2023.

Aquí viene lo crítico. Ese crecimiento que tuvimos no vino de todos lados por igual. Los analistas encontraron que la expansión económica dependió casi exclusivamente del consumo de las familias (cuando la gente gasta en tiendas, restaurantes, servicios) y del gasto del gobierno. Las exportaciones aportaron poco, y la inversión aportó aún menos. Imagínalo así: es como si una familia solo estuviera viviendo de ahorros sin trabajar. Funciona un tiempo, pero eventualmente el dinero se acaba.

El dato que más preocupa a los expertos es el colapso de la inversión. Cayó a 16% del PIB, el nivel más bajo en seis décadas. Para entender por qué esto importa: la inversión es lo que genera empleos duraderos, que mejora la productividad de las empresas, que hace que el país produzca más. Sin inversión fuerte, la economía no crece hacia adelante, simplemente consume lo que ya tiene. Colombia lleva tres años consecutivos creciendo por debajo de su promedio histórico de 3,5%, y ese desequilibrio refleja problemas más profundos que no son temporales.

Además, los factores que impulsaron el consumo durante los últimos años están mostrando grietas. Las remesas, ese dinero que envían los colombianos desde el exterior a sus familias, fueron fundamentales para que muchos hogares tuvieran ingresos. Pero alcanzaron su pico máximo en 2025 y se espera que caigan cerca de 8% en 2026. Los ingresos del café enfrentan presiones por precios internacionales más bajos. El mercado laboral difícilmente mantendría el dinamismo reciente. Cuando los analistas vieron esta película, decidieron ajustar sus proyecciones: bajaron la estimación de crecimiento para 2026 de 2,8% a 2,3%.

Hay otro efecto secundario que los expertos subrayan. El consumo interno fue tan fuerte que disparó las importaciones, especialmente de bienes durables como electrodomésticos y vehículos. Eso generó un déficit comercial histórico el año pasado: el país compró mucho más de lo que vendió al exterior. Esto amplifica las vulnerabilidades económicas de Colombia en un mundo cada vez más tenso comercialmente.

El panorama, entonces, no es catastrófico pero sí exige cambios urgentes. Colombia no está en caída libre, pero pasará a un ritmo de crecimiento más lento con bases menos sólidas. El país se acerca a un punto de inflexión donde el consumo ya no es suficiente para impulsar la economía. De aquí en adelante, el crecimiento dependerá mucho más de si logra reactivar la inversión y fortalecer sus motores productivos reales.