La Bolsa de Valores de Colombia cerró el jueves con un golpe notable: el índice Colcap (el termómetro principal de la bolsa) cayó 68,96 puntos hasta 2.206,41, lo que equivale a una pérdida de 3,03%. Para poner esto en perspectiva: si usted tenía acciones por 10 millones de pesos en esa cartera, perdió alrededor de 300 mil pesos en ese solo día.

Las razones detrás de este desplome son principalmente dos. Primero, lo que sucede afuera de Colombia. El escalamiento de la tensión con Irán ha puesto nerviosos a los inversionistas globales, y eso se refleja en caídas fuertes en bolsas de Estados Unidos, Europa y Japón. Cuando Wall Street estornuda, las bolsas emergentes como la nuestra resfriado. Alejandro Sánchez, analista de Aval Casa de Bolsa, lo explicó así: "La caída de las acciones locales hoy obedece a la aversión al riesgo de los inversionistas internacionales por el escalamiento del conflicto en Irán. La caída de las Bolsas en EE.UU, varios países europeos e incluso Japón, es la que está imponiendo la dinámica en la bolsa colombiana".

Localmente, la situación no ayuda. El Gobierno acaba de presentar su plan financiero para el año, que deja clara la preocupación por la volatilidad del petróleo y el dólar. Además, hay otro factor que pocos mencionan pero que es importante: los papeles de deuda como los TES (bonos del Gobierno) y los CDT (certificados de depósito a término) están subiendo sus tasas de interés, lo que los hace más atractivos. Cuando la deuda rinde más dinero garantizado, inversionistas prefieren vender sus acciones y meter la plata allí. Es como elegir entre tener un negocio arriesgado o un carro de seguridad que garantiza ganancias.

Las mayores pérdidas las sufrieron empresas grandes. La preferencial de Grupo Sura cayó más de 6%, Mineros bajó 5,03%, y Grupo Cibest se desplomó entre 4% y 4,5%. Juan Pablo Vieira, de JP Tactical Trading, aclaró que esto es normal después de subidas muy fuertes: "Cuando un activo sube con fuerza, el mercado suele realizar correcciones técnicas para tomar utilidades y ajustar valoraciones". En otras palabras: después de ganancias grandes, los inversionistas se asustan y venden para asegurar lo ganado.

No todo fue rojo. Davivienda ganó 3,77%, Ecopetrol subió 1,2%, y la BVC (la bolsa misma como empresa) creció 1,18%. Ecopetrol fue la acción más transada del día, seguida por Cibest, Icolcap, Sura y Argos.

La pregunta del millón es qué viene adelante. Los analistas advierten que si el precio del petróleo se mantiene elevado por mucho tiempo, podría disparar la inflación en Estados Unidos, lo que traería más volatilidad. Además está pendiente el tema político: cómo el nuevo gobierno maneje la economía este año también pesará en los precios. Por ahora, lo que se ve es un mercado nervioso esperando señales desde Washington y de las noticias sobre Irán.