El Banco de la República metió un freno importante al Gobierno. En un documento enviado al Ministerio del Trabajo, la entidad advirtió que el proyecto de decreto que busca permitir el traslado anticipado de ahorros pensionales desde las AFP (Administradoras de Fondos de Pensiones) hacia Colpensiones es ilegal. Este traslado haría parte de lo que el Gobierno llamó una "ventana de oportunidad" en su reforma pensional, pero el Emisor dejó claro que simplemente no puede hacerse así.

El problema legal es directo: la ley actual dice que los ahorros individuales en las cuentas de pensión "seguirán siendo administradas por las Administradoras de Fondos de Pensiones hasta el momento en que se consolide la pensión". Traducido: el dinero de cada persona debe quedarse donde está hasta que cumpla los requisitos para jubilarse. El decreto del Gobierno pretende cambiar eso, permitiendo que los afiliados saquen su plata antes de tiempo. Pero un acto del Ejecutivo no puede modificar sustancialmente lo que decide la ley. Por eso el Banco de la República considera que el decreto excede las facultades reglamentarias del Gobierno.

Pero la advertencia va más allá del puro trámite legal. El Banco también advierte sobre lo que podría pasar en la práctica si esto se implementa. Las AFP manejan miles de millones de pesos, y buena parte de esos recursos están invertidos en títulos de deuda pública (son préstamos que dan al Gobierno). Si de repente hay que sacar toda esa plata en poco tiempo, podría haber un caos en los mercados financieros. Las tasas de interés podrían subir, las condiciones del mercado se desestabilizarían, y eso afecta a toda la economía, no solo a los pensionados.

Hay otro problema operativo que el Banco menciona: el Fondo de Ahorro del Pilar Contributivo, que es donde supuestamente entraría a funcionar el dinero trasladado, aún no está listo. El sistema no tiene la infraestructura para absorber los recursos que se pretenden mover. Esto significa que ni siquiera hay dónde recibir el dinero apropiadamente.

La advertencia del Banco de la República no es solo una objeción técnica. El Emisor está diciendo que, mientras no se cumplan todas las condiciones legales e institucionales, lo más prudente es mantener las cosas como están. Los recursos deben seguir bajo administración de las AFP hasta que se cause la pensión. Así se garantiza que el sistema pensional siga siendo seguro y que no haya sorpresas que desmoronen la confianza de los colombianos en sus fondos para la vejez. En un país donde la reforma pensional ya ha generado mucha polémica, la estabilidad del sistema es un bien que no se puede dar por sentado.