Hoy el Banco de la República tomará una nueva decisión sobre las tasas de interés, y todo indica que volverá a apretarlas. Los analistas esperan un incremento que oscile entre 25 y 100 puntos básicos, es decir, que la tasa podría pasar del actual 10,25% a un máximo de 11,25%. Para entender por qué: un punto básico equivale a la centésima parte de un porcentaje. Si sube 100 puntos, sube un 1% completo.

La razón está en la inflación persistente. Aunque en febrero se moderó ligeramente a 5,29% respecto a enero, esto fue por alivios temporales en energía y combustibles. Lo preocupante es que las expectativas de inflación se mantienen altas. Los analistas esperan que cierre el año en 6,2%, muy por encima del rango meta del Banco de la República. Esto significa que la gente y las empresas siguen esperando que los precios suban más, lo que genera un círculo vicioso: si todos creen que todo costará más caro, piden aumentos salariales, y esos aumentos terminan subiendo aún más los precios.

El culpable principal es el aumento del salario mínimo de 23% que se aprobó el año pasado. Ese dinero extra en los bolsillos de los trabajadores se trasladó directamente a los precios de los servicios, que subieron 6,45% anual y explicaron más de la mitad de la inflación total en febrero. En enero, el Banco de la República ya había sorprendido al mercado con un aumento de 100 puntos básicos, justamente para tratar de frenar estas presiones.

Según Asobancaria, la entidad bancaria, "esta decisión obedecería a la persistencia de una inflación aún superior al 5%, explicada en buena medida por el aumento del salario mínimo, unas expectativas que se alejan del rango meta y los fenómenos climáticos que afectan los precios de algunos alimentos". La agremiación también advierte que "subir la tasa contribuiría a frenar el incremento de la inflación en un momento de profunda incertidumbre".

¿Qué significa esto para el bolsillo? Tasas más altas encarecen los créditos de vivienda, vehículos, tarjetas de crédito y créditos para empresas. Una familia que quería pedir un préstamo pagará más en intereses. Las empresas invertirán menos porque es más costoso. Todo esto es un freno a la economía, pero es el precio que se paga cuando la inflación se descontrola.

Los analistas advierten que este probablemente no sea el último aumento. Muchos estiman que la tasa podría llegar entre 10,75% y 12,50% antes de fin de año. El Banco de la República solo volverá a bajar las tasas una vez que la inflación converja claramente hacia su rango meta, algo que bajo las condiciones actuales parece lejano.