El comercio colombiano respira algo de alivio. Después de cerrar diciembre en los números rojos, la confianza de los comerciantes trepó a 26% en enero, según la Encuesta de Opinión Empresarial de Fedesarrollo. El salto de 8,2 puntos porcentuales marca un cambio de dirección, aunque todavía queda camino por recorrer antes de hablar de optimismo genuino.

Lo que explica este movimiento es revelador. Los comerciantes mejoraron sus expectativas sobre cómo irá la economía en los próximos seis meses, un aumento de 13,4 puntos. Además, reportaron tener menos mercancía acumulada en bodega, lo que típicamente es buena señal de que la demanda está levantando. Sin embargo, esta mejoría se vio parcialmente contrarrestada por una percepción más pesimista sobre cómo está la situación económica en este momento. "El aumento de 8,2 puntos del Índice de Confianza Comercial respecto al mes anterior se debe a un incremento en las expectativas de la situación económica para el próximo semestre y a una caída en el nivel de existencias", explicó Marcela Meléndez, directora ejecutiva de Fedesarrollo.

La industria, por su parte, sigue en aprietos. El Índice de Confianza Industrial se ubicó en -1,5%, apenas una décima peor que en diciembre. Los fabricantes están angustiados por la falta de pedidos actuales, que cayeron 11,7 puntos, y la acumulación de inventarios creció 2,7 puntos. La única esperanza es que los empresarios industriales anticipan un repunte en la producción del próximo trimestre con un aumento de 11,9 puntos en sus expectativas, aunque aún no se ve reflejado en las órdenes reales.

Las exportaciones cerradas 2025 con números que preocupan. El valor exportado en dólares cayó 10,9 puntos porcentuales, los pedidos de exportación bajaron 6 puntos y la rentabilidad de vender al exterior se desplomó 14,5 puntos. La tasa de cambio peso-dólar sigue siendo el principal enemigo de los exportadores, mientras que el régimen Plan Vallejo fue identificado como el mecanismo que más los ha ayudado. Hay un rayo de esperanza: las expectativas de exportación para el próximo trimestre mejoraron 18,4 puntos porcentuales, lo que sugiere que empresarios ven señales de recuperación en el horizonte.