El 2025 fue un año ambiguo para Grupo Argos. Mientras la compañía avanzaba en transformaciones estratégicas importantes, sus números operacionales reflejaban presiones significativas en el mercado. Los ingresos del conglomerado alcanzaron 11,7 billones de pesos, lo que representó un retroceso del 7% comparado con los 12,6 billones registrados en 2024. Pero lo que más sorprende es la magnitud de la caída en ganancias: sus utilidades netas se desplomaron 43%, pasando de 7,6 billones en 2023 a apenas 4,3 billones el año pasado.

El punto de quiebre entre lo negativo y lo positivo está en el Ebitda (la ganancia antes de impuestos, intereses, depreciación y amortización, es decir, lo que genera la operación del día a día). Aquí Grupo Argos mostró fuerza, creciendo 10% hasta alcanzar 2,9 billones de pesos, con un margen del 25%, que representó una expansión de 400 puntos básicos. Jorge Mario Velásquez, presidente del Grupo Argos, argumentó que "2025 fue un año excepcional para la compañía en el que logramos ejecutar el proyecto de escisión para enfocar y simplificar la estructura societaria, revejar y distribuir valor a nuestros accionistas y monetizar la inversión que durante 20 años tuvo la organización en Estados Unidos".

La escisión de Grupo Sura fue de hecho el acontecimiento decisivo del año. La operación permitió que el conglomerado distribuyera más de 11,5 billones en retornos a accionistas mediante dividendos, recompra de acciones y entrega de títulos de la nueva compañía. Los accionistas lo recompensaron: la acción ordinaria se revalorizó 45% y la preferencial 47% durante el año.

Después de la escisión, Argos quedó enfocada en gestionar activos por 16,8 billones de pesos en infraestructura y materiales de construcción, con un portafolio de proyectos cercano a 40 billones. Su división de cementos registró ingresos de 5,1 billones con un margen Ebitda del 25%, mientras que Celsia, su brazo de energías renovables, creció su Ebitda 11,8% a 1,7 billones a pesar de una caída de 20,5% en ingresos. Odinsa, la plataforma de infraestructura, mostró dinamismo: sus ingresos crecieron 46% a 292.000 millones de pesos y su Ebitda subió 68%.

El conglomerado también avanzó en iniciativas de largo plazo. Creó Argos Materials para reingreso a Estados Unidos con proyecciones de producción superior a 10 millones de toneladas anuales. Celsia puso en operación su primer parque eólico Carreto en el Atlántico con 9,6 megavatios de capacidad. El proyecto de ampliación del Aeropuerto El Dorado, conocido como El Dorado Max con inversión de 10 billones, avanzó en su factibilidad esperando aprobación en 2026. Además, creó Odinsa Aguas, una plataforma de infraestructura hídrica que suma a sus operaciones en vías y aeropuertos.

Los números del 2025 revelan a un Grupo Argos en transición. Sí experimentó contracción en ingresos y ganancias, pero ejecutó una reestructuración compleja, mejoró sus márgenes operacionales, distribuyó valor a accionistas y posicionó sus negocios en sectores con demanda creciente. El desafío ahora es que esa cartera de 40 billones en proyectos se convierta en crecimiento real para el 2026 y años siguientes.