Cuando hay crisis internacional, el dinero asustado busca cobijo. Eso es exactamente lo que está pasando esta semana en los mercados mundiales. La escalada del conflicto en Oriente Medio está empujando a inversionistas a meter su plata en dólares, considerados tradicionalmente como el activo más seguro del planeta. El resultado es que el dólar subió a $3.777 en Colombia el martes, aumentando $8,27 frente a la TRM establecida en $3.768,73. En términos simples: si usted iba a comprar dólares, ayer le costó más pesos.

El petróleo, por su lado, está siguiendo la misma tendencia alcista. El crudo Brent (el de referencia mundial) subió $3,15 por barril hasta los US$80,89, un incremento de 4,1%. La razón es la misma que explica la fuerza del dólar: el miedo. Las tensiones en el Estrecho de Ormuz, por donde pasa alrededor del 20% del petróleo y gas natural licuado que se consume globalmente, tienen a los mercados nerviosos. Irán ha advertido que dispararía contra barcos que intenten pasar, y ya ha atacado infraestructuras energéticas en el Golfo Pérsico. Arabia Saudí cerró su mayor refinería tras un ataque con drones. Todo esto crea la percepción de que el suministro mundial podría interrumpirse.

¿Por qué debería importarle todo esto? Porque cuando el petróleo sube, casi todo se encarece. Los combustibles ya están más costosos en las gasolineras. El diésel en Estados Unidos subió 8,3% en un solo día, mientras la gasolina avanzó 3,8%. Los análisis indican que los precios de los combustibles seguirán presionados en los próximos días mientras el mercado intenta evaluar qué tan grave puede ser este conflicto. Según el analista Tony Sycamore de IG, "sin una rápida desescalada a la vista, el estrecho de Ormuz efectivamente cerrado e Irán mostrando su disposición a atacar la infraestructura energética de la región, los riesgos al alza persisten y aumentan cuanto más se prolonga el conflicto".

Estados Unidos, al ser productor neto de energía y emisor del dólar mundial, termina siendo visto como la mejor opción para refugiar dinero en momentos así. Kathy Jones, estratega jefe de renta fija del Schwab Center for Financial Research, lo explica así: "Como gran productor de petróleo y con la moneda de reserva mundial, es probable que Estados Unidos sea considerado un refugio para los fondos de los inversores". Mientras tanto, el euro y el yen se debilitan porque Europa y Japón dependen más críticamente de las importaciones de energía.

Lo más inquietante para los próximos meses es el escenario extremo. La firma Bernstein aumentó su proyección para el precio del Brent en 2026, pasando de US$65-80 por barril a esa misma cifra, pero advierte que en caso de un conflicto prolongado el crudo podría alcanzar los US$120-150 por barril. Si eso ocurre, la inflación se dispararía no solo en Colombia sino globalmente, lo que afectaría desde el precio de los alimentos hasta los servicios. Por ahora, los analistas de ING advierten que "el mercado sigue asimilando el riesgo de escalada en Oriente Medio", sugiriendo que aún hay volatilidad por venir.