El sistema de salud colombiano enfrenta un colapso financiero sin precedentes en su componente de aseguramiento. Según el análisis más reciente de Así Vamos en Salud, basado en datos de la Superintendencia Nacional de Salud, las EPS cerraron 2025 con un patrimonio negativo de 16,86 billones de pesos, más que el doble del presupuesto anual de ciudades como Cali o Barranquilla. Esto significa que incluso si estas entidades vendieran todos sus bienes, no tendrían suficiente para pagar sus deudas.

El deterioro ha sido progresivo pero alarmante. En 2021, las EPS aún tenían patrimonio positivo cercano a 110 mil millones. Sin embargo, desde 2022 comenzó una caída que no ha parado. Ese año el déficit fue de 2,3 billones, en 2023 llegó a 5 billones, en 2024 a 9,7 billones, y finalmente en 2025 alcanzó los 16,86 billones. En otras palabras, el patrimonio negativo se multiplicó por más de 6 veces en solo cuatro años.

El problema central es simple: las EPS gastan más de lo que reciben. En 2025, por cada 100 pesos de ingresos necesitaron 109 pesos para cubrir costos médicos y administrativos. Esto generó pérdidas operacionales de 8,6 billones ese año. El informe advierte que "el problema dejó de ser coyuntural. Lo que muestran las cifras es un desequilibrio estructural en el financiamiento del aseguramiento en salud".

El panorama varía entre entidades. En el régimen contributivo (empleados formales), algunas como Sura, Salud Total y Aliansalud mantienen márgenes más controlados con siniestralidad por debajo del 100%. Pero otras como Compensar, SOS y Sanitas operan con déficits severos. En el régimen subsidiado (población más pobre), la situación es aún más crítica: las doce EPS que reportaron información tuvieron resultados negativos, con únicamente dos registrando pequeñas ganancias.

Las intervenciones estatales han fracasado. EPS como Famisanar, intervenida desde 2023, pasó de tener patrimonio positivo en 2021 a reportar déficit de 2,8 billones en 2025. SOS, intervenida en 2024, también acumula pérdidas recurrentes. El informe señala que "en la mayoría de las EPS intervenidas o vigiladas no se observan señales claras de recuperación estructural".

Existe además un riesgo sistémico por concentración. Emssanar atiende a más de 1,6 millones de afiliados mientras que Asmet Salud supera 1,5 millones, ambas con graves pérdidas. Si estas entidades colapsaran, cientos de miles de colombianos quedarían sin cobertura de forma abrupta. Nueva EPS, intervenida en abril de 2024, concentra el 22% de los afiliados del país, pero aún no ha reportado información financiera completa, lo que impide dimensionar completamente la crisis.

Así Vamos en Salud advierte que liquidar EPS no resuelve el problema de fondo. "La liquidación de EPS no resuelve por sí sola el problema estructural, sino que puede trasladar el déficit a otras entidades o al Estado y generar presión sobre la continuidad de la atención". El análisis es contundente: el verdadero desbalance está entre lo que reciben las EPS en ingresos y el costo real de garantizar atención en salud. Con estos números, operar sistemáticamente genera pérdidas inevitables.