El Ministerio de Hacienda presentó esta semana la actualización de su Plan Financiero para 2026, y en él confirmó lo que analistas y mercados llevaban meses esperando: Colombia terminó 2025 con un déficit fiscal de 6,4% del Producto Interno Bruto. En otras palabras, el país gastó mucho más de lo que recaudó en impuestos, dejando un hueco considerable en las cuentas públicas. Aunque técnicamente esto representa una mejoría frente al 6,7% de 2024, la realidad es que el país sigue en crisis fiscal, con números que se mantienen históricamente altos.

Para entender qué significa esto en términos reales: cuando el gobierno gasta más dinero del que recauda, tiene que endeudarse para cubrir la diferencia. Ese dinero prestado se suma a la deuda nacional y eventualmente hay que pagarlo con intereses. Un déficit de 6,4% no es pequeño comparado con lo que nuestros vecinos gastan, así que Colombia tiene un problema fiscal serio que no se soluciona en pocos meses.

Lo más preocupante del documento es lo que ocultó el pequeño alivio estadístico. Los ingresos tributarios que el gobierno esperaba recaudar no llegaron: faltaron 9,5 billones de pesos respecto a lo presupuestado. Al mismo tiempo, el gasto primario (el dinero que la nación gasta sin contar lo que paga de intereses de deuda) creció 15,5 billones de pesos más de lo planeado. Es como cuando en una casa falta dinero en la entrada pero sigue habiendo gastos inesperados: la situación se torna aún más delicada.

El documento de Hacienda explica que durante 2025 el gobierno recaudó 271,9 billones de pesos en impuestos, cifra que aunque creció frente a 2024, no llegó a las metas fijadas. Por el lado del gasto, la administración Central invirtió 420,5 billones de pesos. Aquí hay un dato importante que separa los buenos números de los malos: aunque el gasto total fue menor al esperado porque bajó el pago de intereses, el gasto de operación del estado siguió siendo más alto de lo proyectado, lo que indica que hay presiones estructurales en el presupuesto que no se resuelven fácilmente.

Hay un indicador que debe mantener alerta a cualquiera que se preocupe por las finanzas públicas: el déficit primario, que excluye el pago de intereses de la deuda. Este indicador pasó de 2,4% del PIB en 2024 a 3,5% en 2025. Este deterioro muestra que sin contar lo que se paga por deuda anterior, el gobierno sigue gastando mucho más de lo que recauda. Es como si una familia gastara más dinero cada mes del que gana, sin importar si tiene créditos previos. Eso es insostenible a largo plazo.

El gobierno estima que para 2026 la situación mejorará hasta un déficit de 5,1%, lo que representaría una reducción de 1,2 puntos porcentuales. Pero hay una aclaración importante: Hacienda reconoce que esta mejoría depende de que se apruebe la Ley de Financiamiento (básicamente, nuevos impuestos) que aún no ha pasado en el Congreso, y de que los ingresos tributarios de este año sean mejores que los de 2025. Si ninguno de estos escenarios ocurre, el déficit de 2026 podría ser peor al proyectado. Mientras tanto, el país seguirá navegando por aguas fiscales turbulentas que requieren decisiones políticas difíciles sobre dónde gastar menos o dónde cobrar más.