Un nuevo decreto del gobierno va a cambiar cómo invierten los fondos de pensiones el dinero que usted apartó para retirarse. A partir de ahora, no podrán colocar más del 30% de su cartera en el extranjero, cuando actualmente llegan al 50%. Esto significa que tuvieron que dejar de buscar las mejores oportunidades de inversión en el mundo para concentrarse más en Colombia.

Andrés Mauricio Velasco, presidente de Asofondos, la asociación que agrupa a los administradores de fondos de pensiones, vino a advertir sobre lo que significará esto para su bolsillo. "Lo único que logra es reducir el ahorro pensional de los colombianos, dificultar la posibilidad de que más colombianos se pensionen y disminuir las pensiones", señaló en una entrevista con Portafolio.

El diagnóstico de Velasco es que el gobierno está atacando el problema equivocado. Sí es cierto que hay pocos proyectos de inversión en Colombia, pero la razón no es falta de dinero. "El problema es de altas tasas de interés que el gobierno está pagando por su deuda, que es muy alta, por los déficits fiscales, junto con la desconfianza y el desincentivo de la inversión en sectores estratégicos", explicó el ejecutivo. Obligar a los fondos a invertir menos afuera no va a resolver eso.

La restricción golpea especialmente los fondos de alto riesgo, que son aquellos donde invierten personas jóvenes que recién empezaron a trabajar. Estos fondos buscan rentabilidades altas precisamente porque tienen años por delante para recuperarse si hay pérdidas. Actualmente, el 50% de estas inversiones está en acciones extranjeras. El problema es que no hay suficientes acciones colombianas disponibles para reemplazarlas. En Nueva York se transan entre 25.000 y 30.000 acciones diferentes y líquidas cada día. En Colombia apenas hay entre 10 y 15 con ese nivel de liquidez. Es como pretender que un restaurante que compra productos de todo el mundo de repente solo compre en la esquina.

Aunque Velasco no quiso dar un número exacto de cuánto perderían los pensionados porque "hay muchísima incertidumbre", señaló que los cálculos van a depender de cómo se muevan los mercados, de qué proyectos de inversión surjan en Colombia y hasta del tipo de cambio del dólar. El decreto da seis meses para que los fondos presenten un plan de cumplimiento, tiempo que el sector usará para tratar de convencer al gobierno de que cambie de opinión. Si no lo logra, no descartan acciones legales.

Una preocupación adicional de Velasco es que este decreto podría empujar a más personas a pasarse al sistema público de pensiones, Colpensiones. Pero aclaró que eso sería contraproducente: Colpensiones no tiene fondos ahorrados, gasta todo lo que recibe cada año, y representa un costo anual de 70 billones de pesos para el gobierno (el 3,5% del PIB). "El único sistema sostenible en el mundo es el sistema de ahorro", enfatizó Velasco, advirtiendo que obligar a más personas a migrar al sistema público solo postergará una crisis inevitable.