El sistema de salud colombiano terminó 2025 en territorio rojo, pero no como algo pasajero. Así Vamos en Salud, una organización que monitorea el desempeño del sector usando datos de la Superintendencia Nacional de Salud, presentó un boletín que muestra a las EPS con un patrimonio negativo de $16,86 billones. Esto significa que las deudas superan los activos de manera dramática, y el deterioro no es de este año solamente: es la acumulación de años de déficit.

Lo más preocupante es cómo cambió el panorama en poco tiempo. Hace apenas tres años, en 2021, las EPS aún tenían un patrimonio consolidado positivo cercano a $110 mil millones. Pero desde 2022 empezó el problema serio: el pasivo comenzó a superar al activo, y la brecha se amplió sin parar hasta convertirse en este agujero de $16,86 billones. Así Vamos en Salud no duda en llamar a esto lo que es: insolvencia estructural, no un tropiezo temporal.

Los números de la operación diaria pintan el drama con claridad. Por cada $100 que ingresaron a las EPS en 2025, necesitaron aproximadamente $109 para cubrir sus costos. Esa diferencia aparentemente pequeña se convierte en pérdidas de $6,5 billones al año, y genera un sistema donde las obligaciones prácticamente duplican el valor de lo que poseen.

Lo interesante es dónde está realmente el problema. El análisis de Así Vamos en Salud deja claro que los gastos administrativos de las EPS se han mantenido dentro de los límites legales, entre 6,2% y 7% en promedio. El cuello de botella verdadero es el costo médico, que creció de manera sostenida y terminó superando los ingresos. En el régimen contributivo, varias EPS operan con márgenes mínimos o incluso con costos por encima de lo que reciben. En el subsidiado, de 12 EPS que reportaron información, solo dos tuvieron ganancias mientras que las otras diez acumularon pérdidas cercanas a $1,3 billones.

Hay otro factor que oscurece la verdadera magnitud de la crisis: Nueva EPS, que es la entidad con más afiliados en el país, no aparece con información financiera completa en los registros desde el primer trimestre de 2024. Con corte a febrero de 2026, Nueva EPS concentraba 11,5 millones de usuarios, es decir, el 22% de todos los afiliados a EPS en Colombia. Su ausencia en el análisis deja una parte importante de la historia sin cerrar.