Los precios del crudo se fueron por las nubes en los mercados asiáticos de este jueves. El barril de Brent, que es el referente global del petróleo, alcanzó los 126 dólares en algún momento, el nivel más alto que no se veía desde mediados de 2022 cuando Rusia invadió Ucrania. Todo por la posibilidad de que Estados Unidos mantenga cerrado el estrecho de Ormuz, ese pasaje marino crucial por donde pasa aproximadamente una quinta parte del petróleo mundial.

Los números lo dicen todo. Hacia las 7:30 GMT, el Brent subía 3,55% hasta los 122,22 dólares, también un máximo en cuatro años. El West Texas Intermediate, la referencia estadounidense, avanzaba 1,43% hasta los 108,41 dólares. El miércoles anterior había saltado casi 7%. El estrecho de Ormuz está prácticamente paralizado desde finales de febrero, y según información de funcionarios de la Casa Blanca, el presidente Donald Trump mencionó ante líderes petroleros que el bloqueo podría prolongarse "durante varios meses". Trump declaró al portal Axios: "El bloqueo es algo más efectivo que los bombardeos. Se están asfixiando". Agregó que la acción naval no terminaría hasta lograr un acuerdo con Teherán sobre su programa nuclear.

Los analistas ven tormentas en el horizonte. Stephen Innes, de SPI Asset Management, advirtió que "El contexto geopolítico no muestra signos de calma (...) Las capacidades de almacenamiento están saturadas (en el Golfo), las exportaciones son limitadas y el riesgo ya no se limita a la simple pérdida de suministro, sino que ahora abarca la caída duradera de la producción". En otras palabras, no es solo que falte crudo, sino que la producción misma podría colapsar.

El temor que crece es a lo que los economistas llaman estanflación: un crecimiento económico débil acompañado de inflación alta. Jim Reid, economista de Deutsche Bank, lo expresó de manera clara: "Con el estrecho de Ormuz aún cerrado, crece el temor de un shock estaflacionista prolongado". Los mercados financieros ya están reaccionando. Los bonos soberanos (deuda de los gobiernos) están disparando sus rendimientos, lo que indica que los inversionistas ven riesgo en el horizonte. Las bolsas asiáticas cerraron a la baja: Tokio cayó 1,1%, Hong Kong 1,3% y Shanghái apenas se mantuvo en equilibrio con un leve alza de 0,1%.

Para Colombia, un país petrolero, estos movimientos nunca son triviales. Aunque el alza del petróleo beneficia a los productores de crudo, la inestabilidad geopolítica que la causa y los riesgos de estanflación pueden afectar la economía global y, por ende, las exportaciones y el crecimiento de la región.