En las últimas semanas, el dólar ha mostrado una tendencia clara a la baja frente al peso colombiano, superando la barrera psicológica de los $3.700. Según datos de la Bolsa de Valores de Colombia, esta semana la divisa estadounidense cerró con un precio promedio de $3.687,85, lo que representa una caída de aproximadamente 23 pesos comparado con la Tasa Representativa del Mercado oficial del día, que fue de $3.710,50. Durante la jornada, el dólar fluctuó entre un máximo de $3.709,90 y un mínimo de $3.670,00.

¿Qué está causando esta caída? Los expertos coinciden en señalar un factor geopolítico como el principal conductor del comportamiento de la divisa. Según Rodrigo Lama, Chief Business Officer de Global66, "el principal factor que está primando en el comportamiento del dólar es, sin duda, el geopolítico. El escalamiento del conflicto en Medio Oriente ha empujado el precio del petróleo por sobre los 100 dólares por barril, lo que tiene un efecto directo sobre la divisa estadounidense."

Lo interesante aquí es que normalmente existe una relación inversa entre el petróleo y el dólar: cuando sube el petróleo, baja el dólar. Esto ocurre porque países productores de petróleo como Colombia reciben más ingresos en dólares, lo que aumenta la oferta de la divisa en el mercado local. Sin embargo, Lama aclaró que en esta ocasión el dólar "está actuando como activo de refugio, con una apreciación sostenida desde que escaló el conflicto," lo que explica por qué no ha subido más a pesar de la volatilidad internacional.

El analista también advirtió sobre un riesgo futuro que podría cambiar este panorama. Si el conflicto en Medio Oriente se prolonga, "la Reserva Federal podría verse presionada a retomar o prolongar los aumentos de tasas de interés, lo cual generaría un riesgo inflacionario extra." En otras palabras, si Estados Unidos sube nuevamente sus tasas para combatir presiones inflacionarias derivadas del conflicto, el dólar probablemente se apreciaría nuevamente frente al peso, encareciendo los dólares que necesitan los colombianos para importar, viajar o pagar deudas en moneda extranjera.