Colombia vive un año de recuperación económica más fuerte de lo que se esperaba hace unos meses. El BBVA Research acaba de revisar al alza sus cálculos y ahora proyecta que el país crecerá 9,2% en 2021, una mejora significativa frente al pronóstico que habían hecho en julio. Ese aumento de 1,7 puntos responde principalmente a cómo los colombianos han vuelto a gastar después de meses de confinamiento estricto.

Lo que está jalando esta recuperación es el consumo de las personas, especialmente el de particulares. Según Juana Téllez, economista jefe para Colombia del BBVA Research, "el ahorro retenido en los momentos más fuertes del confinamiento" explica gran parte de este impulso. De hecho, se estima que el consumo crecerá 12,2% este año, aunque el ritmo bajará a 4,1% en 2022, cuando la gente se desplace gradualmente hacia gastar más en servicios que en bienes.

Ahora bien, no todo es color de rosa. El mercado laboral sigue rezagado y la creación de empleo va lentamente. Aunque se han recuperado y creado nuevos puestos de trabajo, no se espera que el empleo vuelva a los niveles previos a la pandemia sino hasta bien adentrado 2022. El BBVA Research advierte que "la tasa de desempleo urbano se ubicará en 13% a finales de 2022 y 12,4% a finales de 2023", y añade que esta recuperación está profundizando la informalidad.

La inflación también es una preocupación creciente. Los precios de los alimentos han subido por problemas en la logística, agravados por las protestas que vivió el país entre mayo y junio. A esto se suma el encarecimiento de materias primas a nivel global. Alejandro Reyes, economista principal del BBVA Research para Colombia, explica que "la propagación a nivel local del choque de las materias primas ya comienza a evidenciarse, lo que puede causar una mayor y más veloz transferencia de los costos a los precios, en especial si la demanda continúa fortaleciéndose". Estos presiones inflacionarias han llevado al Banco de la República a comenzar a subir las tasas de interés desde septiembre.

De cara a 2022, el panorama cambia un poco. Se espera que las exportaciones y la inversión lideren el crecimiento, con ventas al exterior creciendo por encima de las compras internas por primera vez desde 2017. La inversión crecerá 13,1% este año pero solo 4,5% el próximo, sin alcanzar aún los niveles previos a la pandemia.