El pulso entre el Banco de la República y el Gobierno se vuelve cada vez más evidente. La entidad monetaria decidió apretar las tuercas a la economía con una suba de 75 puntos básicos en la tasa de interés de política monetaria, llevándola del 11,25% al 12%. El objetivo es claro: detener el avance imparable de los precios que tiene al país lejos de la meta.

Los números no dejan lugar a dudas sobre la urgencia de la medida. En mayo, la inflación anual llegó al 5,8%, mientras que la inflación básica (la que refleja mejor las presiones persistentes en los precios) se ubicó en 6%. Ambas cifras están muy por encima del objetivo del 3% que persigue la entidad. Dentro de la Junta Directiva hubo debate: cuatro miembros apoyaron el incremento, dos propusieron una reducción de 50 puntos básicos y uno planteó dejar todo igual.

Sin embargo, la medicina que receta el Banco de la República no le parece la indicada al Gobierno. El ministro de Hacienda, Germán Ávila, salió al paso diciendo que aumentar las tasas de interés podría frenar la recuperación económica del país. Según el funcionario, lo conveniente sería hacer lo contrario: bajar las tasas para impulsar el crecimiento y la generación de empleo, dos propósitos que también preocupan a la administración.

Dicho sea de paso, la economía tiene algunos síntomas positivos que generan esta tensión. Durante el primer trimestre de 2026, el PIB creció 2,2% y la tasa de desempleo en mayo se ubicó en 8%. Pero claramente estas señales de mejora no son suficientes para que el Banco de la República abandone su prioridad inmediata: controlar la inflación.

La entidad advirtió que seguirá monitoreando de cerca tanto el comportamiento de los precios como factores externos que escapan a su control, como los conflictos internacionales y la volatilidad de los mercados financieros, elementos que podrían complicar aún más la situación económica del país en los próximos meses.